Perbezaan Antara EVA dan ROI

Perbezaan Kunci - EVA vs ROI

Terdapat beberapa faktor yang harus dipertimbangkan ketika membuat pelaburan di mana pulangan memainkan peranan penting. Adalah penting untuk membandingkan pelaburan dalam syarikat secara keseluruhannya dan juga di kalangan pelbagai bahagian perniagaan. EVA (Nilai tambah ekonomi) dan ROI (Return on Investment) adalah dua langkah yang digunakan secara meluas untuk tujuan ini. Perbezaan utama antara EVA dan ROI adalah bahawa sementara EVA adalah ukuran untuk menilai seberapa berkesan aset syarikat digunakan untuk menghasilkan pendapatan, ROI mengira pulangan daripada pelaburan sebagai peratusan amaun asal yang dilaburkan.

KANDUNGAN
1. Gambaran Keseluruhan dan Perbezaan Utama
2. Apakah EVA
3. Apakah ROI
4. Perbandingan Side by Side - EVA vs ROI
5. Ringkasan

Apakah EVA?

EVA ( Nilai Tambah Ekonomi ) adalah ukuran prestasi yang biasanya digunakan untuk menilai prestasi bahagian perniagaan, di mana caj kewangan ditolak daripada keuntungan untuk menunjukkan penggunaan aset. Caj pembiayaan ini mewakili kos modal dalam segi kewangan (diperolehi dengan mengalikan aset operasi dengan kos modal). EVA dikira seperti di bawah.

EVA = Keuntungan Operasi Bersih Selepas Cukai - (Aset Operasi * Kos Modal)

Keuntungan Operasi Bersih Selepas Cukai (NOPAT)

) selepas potongan faedah dan cukai.

Aset Operasi

Aset digunakan untuk menjana pendapatan

Kos Modal

Kos peluang membuat pelaburan. Syarikat boleh memperoleh modal dalam bentuk ekuiti atau hutang; banyak syarikat berminat dengan gabungan kedua-duanya. Jika perniagaan dibiayai sepenuhnya oleh ekuiti, kos modal adalah kadar pulangan yang perlu disediakan untuk pelaburan pemegang saham. Ini dikenali sebagai ' kos ekuiti '. Memandangkan biasanya sebahagian daripada modal yang dibiayai oleh hutang juga, 'kos hutang' harus disediakan untuk pemegang hutang.

Kos Modal Berwajaran Berat (WACC)

WACC mengira kos purata modal memandangkan wajaran kedua-dua ekuiti dan komponen hutang. Ini adalah kadar minimum yang perlu dicapai untuk mewujudkan nilai pemegang saham.

E. g. Bahagian A membuat keuntungan sebanyak $ 15, 000 untuk tahun kewangan 2016. Aset aset syarikat ialah $ 80, 000, yang terdiri daripada hutang dan ekuiti. Kos purata berwajaran modal syarikat ialah 11%, dan ini digunakan apabila mengira caj kewangan.Caj kewangan sebanyak $ 8, 800 mewakili pulangan minimum yang diperlukan oleh pembekal kewangan pada modal $ 90.000 yang mereka berikan. Oleh kerana keuntungan sebenar bahagian melebihi ini, bahagian ini telah mencatatkan pendapatan sisa sebanyak $ 6, 200.

Salah satu kekurangan utama EVA adalah bahawa ini adalah jumlah mutlak dan tidak dapat dibandingkan dengan EVA syarikat yang serupa. Walaupun ketika membandingkan EVA dengan orang-orang dalam tahun-tahun sebelumnya, syarikat harus berhati-hati untuk menilai relativiti dalam perbandingan. Sebagai contoh, EVA akan meningkat berbanding tahun sebelumnya; Walau bagaimanapun, jika syarikat terpaksa melabur dengan ketara dalam modal baru pada tahun ini kenaikan ini mungkin tidak begitu menguntungkan.

Apakah ROI?

ROI adalah satu lagi teknik penilaian pelaburan penting yang boleh dibuat oleh syarikat untuk mengukur prestasi. Ini membantu untuk mengira berapa banyak pulangan dibuat berbanding jumlah modal yang dilaburkan. ROI boleh dikira secara keseluruhan untuk syarikat serta bagi setiap bahagian dalam kes syarikat berskala besar. ROI dikira menggunakan formula berikut.

ROI = Pendapatan Sebelum Faedah dan Cukai (EBIT) / Modal Berpekerjakan

EBIT - Keuntungan operasi bersih sebelum dikurangkan faedah dan cukai

Modal Kerja - Penambahan hutang dan ekuiti

Ini adalah ukuran yang menunjukkan tahap kecekapan syarikat dan dinyatakan sebagai peratusan. Lebih tinggi ROI, lebih banyak penjanaan nilai untuk pelabur. Apabila ROI dikira untuk setiap bahagian, mereka boleh dibandingkan untuk mengenal pasti berapa nilai yang mereka menyumbang kepada ROI keseluruhan syarikat.

Rajah_1: ROI boleh dibandingkan dengan tahun-tahun sebelumnya untuk menilai kesan pertumbuhan

ROI adalah salah satu daripada nisbah utama yang boleh dikira oleh pelabur serta untuk mengukur keuntungan atau kerugian yang diperoleh daripada pelaburan yang berkaitan dengan dana yang dilaburkan . Ukuran ini adalah satu kerap digunakan dalam menilai oleh pelabur individu dalam menilai keuntungan dalam pelbagai keputusan pelaburan.

Ini adalah pulangan daripada pelaburan dan boleh dikira sebagai peratusan,

ROI = (Keuntungan dari Pelaburan - Kos Pelaburan) / Kos Pelaburan

ROI membantu dalam membandingkan pulangan daripada pelaburan yang berlainan; oleh itu, pelabur boleh memilih mana yang akan melabur di antara dua pilihan atau lebih.

E. g. Pelabur mempunyai pilihan berikut untuk melabur dalam stok dua syarikat

Saham Syarikat A - kos = $ 900, nilai pada akhir satu tahun = $ 1, 130

Saham Syarikat B - biaya = $ 746, nilai pada akhir satu tahun = $ 843

ROI bagi kedua-dua pelaburan adalah 25% ((1, 130 - 900) / 900) untuk saham Syarikat A dan 13% ((843 - 746) / 746) Saham B.

Pelaburan di atas boleh dibaca dengan mudah kerana keduanya adalah untuk tempoh satu tahun. Walaupun tempoh masa ROI yang berbeza dapat dikira; Walau bagaimanapun, ia tidak memberikan ukuran yang tepat. Sebagai contoh, jika saham Syarikat B mengambil masa lima tahun untuk membayar berbanding satu tahun maka pulangan yang lebih tinggi mungkin tidak menarik bagi pelabur yang lebih suka membuat pulangan yang cepat.

Apakah perbezaan antara EVA dan ROI?

EVA vs ROI

EVA digunakan untuk menilai keberkesanan penggunaan aset dalam penjanaan pendapatan.

ROI digunakan untuk menilai jumlah pendapatan yang diperoleh propionat kepada modal yang dilaburkan.

Ukur EVA adalah ukuran mutlak.
ROI adalah ukuran relatif.
Keuntungan yang digunakan untuk Pengiraan Keuntungan sebelum faedah dan cukai digunakan.
Keuntungan selepas faedah dan cukai digunakan.
Formula untuk Pengiraan EVA = Keuntungan Operasi Bersih Selepas Cukai - (Aset Operasi * Kos Modal)
ROI = Pendapatan sebelum Faedah dan Cukai (EBIT) Terlepas dari perbezaan antara EVA dan ROI, kedua-duanya mempunyai kelebihan dan kelemahan masing-masing dan disukai oleh pelbagai pengurus dengan cara yang berbeza. Pengurus yang memilih menggunakan kaedah mudah yang membolehkan perbandingan mudah menggunakan ROI. Tambahan pula, cukai merupakan perbelanjaan yang tidak terkawal yang tidak berkaitan langsung dengan penggunaan aset mengurangkan keberkesanan EVA sebagai alat keputusan pelaburan. Walau bagaimanapun, ROI tidak menunjukkan dengan jelas kadar pulangan minimum yang perlu dijana kerana kos modal tidak dipertimbangkan dalam pengiraannya.
Rujukan: 1. "Apakah Perbezaan Antara Nilai Tambah Ekonomi & Pendapatan Sisa? "Apakah Perbezaan Antara Nilai Tambah Ekonomi & Pendapatan Sisa? | Chron. com. N. p. , n. d. Web. 14 Feb. 2017.

2. "Kos Modal. "Investopedia. N. p. , 25 Mac 2016. Web. 14 Feb. 2017.

3. "Pulangan Pelaburan (ROI): Kelebihan dan Kekurangan. "YourArticleLibrary. com: Perpustakaan Generasi Akan Datang. N. p. , 13 Mei 2015. Web. 14 Feb. 2017.

4. "Pulangan Pelaburan (ROI). "Pulangan Mengenai Pelaburan (ROI) Definisi & Contoh | Jawapan Pelaburan. N. p. , n. d. Web. 13 Feb. 2017.
Image Courtesy:
1. "Pulangan Graf Analisis Pelaburan" Oleh SK - FED Templat Agile Architected (CC BY-SA 3. 0) melalui Wikimedia Commons