Perbezaan Antara Pilihan dan Swap | Pilihan vs Swap
Perbezaan Utama - Opsyen vs Swap
Kedua-dua opsyen dan swap adalah derivatif; i. e. instrumen kewangan yang nilainya bergantung kepada nilai aset asas. Derivatif digunakan untuk melindung nilai risiko kewangan. Perbezaan utama antara opsyen dan swap adalah bahawa opsyen adalah hak, tetapi bukan kewajipan untuk membeli atau menjual aset kewangan pada tarikh tertentu pada harga yang telah dipersetujui manakala swap merupakan perjanjian antara dua pihak untuk bertukar instrumen kewangan.
KANDUNGAN
1. Gambaran Keseluruhan dan Perbezaan Utama
2. Apakah Pilihan
3. Apa yang Swap
4. Side by Side Comparison - Pilihan vs Swap
5. Ringkasan
Apakah pilihan?
Opsyen adalah hak untuk membeli atau menjual aset kewangan pada tarikh tertentu pada harga yang telah dipersetujui. Tetapi ini bukan kewajipan. Tarikh di mana opsyen perlu dilaksanakan dirujuk sebagai 'tarikh pelaksanaan ' dan harga di mana opsyen perlu dilaksanakan dirujuk sebagai harga strike '. Harga yang perlu dibayar untuk memperoleh opsyen dipanggil premium '. Jumlah ini tidak dapat dipulihkan tanpa mengira sama ada opsyen dilaksanakan atau tidak. Terdapat dua pilihan utama; pilihan panggilan dan meletakkan pilihan.
Ini adalah pilihan yang memberi hak untuk membeli aset kewangan pada tarikh yang telah dipersetujui pada harga yang telah dipersetujui. Tidak ada obligasi untuk membeli aset pada tarikh tertentu; Oleh itu, opsyen akan dilaksanakan mengikut budi bicara pembeli.
E. g. PQR adalah pengeluar minyak yang didekati oleh Syarikat Y yang menyatakan bahawa ia ingin membeli 1, 000 tong pada $ 850 setong minyak pada akhir 6 bulan (sehingga 31
st Julai 2017). PQR bersetuju untuk menjual pilihan $ 3, 000 untuk perjanjian ini. Sepanjang tempoh 6 bulan, Syarikat Y lebih suka melihat harga tong minyak melebihi $ 850, sejak itu ia akan dapat keuntungan dari perjanjian itu. Pada akhir 6 bulan, harga tong minyak meningkat kepada $ 1, 200. Syarikat Y memutuskan untuk melaksanakan pilihan kerana ini akan memberi manfaat kepada mereka. Walau bagaimanapun, sejak penulis pilihan (PQR) bersetuju untuk menjual setong pada $ 850, ini akan menjadi harga yang dikenakan untuk 1, 000 tong pada masa melaksanakan pilihan. Oleh itu, jumlah pendapatan bagi Syarikat Y ialah,
Premium pilihan = ($ 3, 000)
= $ 847, 000
Opsyen
Opsyen meletakkan hak untuk menjual aset kewangan pada tarikh yang telah dipersetujui pada harga yang telah dipersetujui.Tidak ada obligasi untuk menjual aset pada tarikh tertentu; dengan itu, opsyen akan dilaksanakan mengikut budi bicara penjual. Melaksanakan pilihan meletakkan serupa dengan pilihan panggilan; perbezaannya ialah penjual akan mahu harga aset menurunkan harga di bawah harga opsyen untuk membuat keuntungan.
Pilihan mungkin pertukaran yang diperdagangkan atau melalui instrumen balas.
Instrumen Berdagang Pertukaran
Produk kewangan yang diperdagangkan bertukar menjadi instrumen standard yang hanya diperdagangkan dalam pertukaran teratur dalam saiz pelaburan yang standard. Mereka tidak boleh dibuat khusus mengikut keperluan mana-mana dua pihak
Lebih Instrumen Kaunter
Sebaliknya, melalui perjanjian kaunter boleh menjadi kenyataan jika tidak ada pertukaran berstruktur maka dapat diatur agar sesuai dengan persyaratan apa pun dua pihak
Apakah Swap?
Tukar adalah derivatif di mana dua pihak tiba di perjanjian untuk menukar instrumen kewangan. Walaupun instrumen pendasar boleh menjadi sebarang jaminan, aliran tunai biasanya ditukar dalam swap. Swap adalah produk kewangan kaunter. Jenis swap yang paling asas dirujuk sebagai swap vanila biasa sementara terdapat jenis swap yang berbeza seperti yang dinyatakan di bawah.
Swap Kadar Faedah
Ini adalah jenis swap yang sangat popular di mana pihak-pihak menukar aliran tunai berdasarkan jumlah prinsipal nosional (jumlah ini tidak ditukar) untuk melindung nilai daripada risiko kadar faedah atau untuk membuat spekulasi.
Swap Komoditi
Ini digunakan untuk komoditi seperti minyak atau emas. Di sini, satu komoditi akan melibatkan kadar tetap manakala yang lain akan melibatkan kadar terapung. Dalam kebanyakan pertukaran komoditi, aliran pembayaran akan ditukar daripada jumlah prinsipal.
Pertukaran Asing (FX) Swap
Di sini, pihak-pihak yang terlibat menanggung faedah pertukaran dan jumlah prinsipal atas hutang dalam denominasi mata wang yang berbeza. Pertukaran mata wang harus berlaku dalam nilai bersih nilai semasa (nilai semasa aliran tunai masa depan).
Rajah 1- Swap kadar faedah adalah jenis swap yang digunakan secara meluas
Apakah perbezaan antara Pilihan dan Swap?
- Diff Artikel Tengah sebelum Jadual ->
Pilihan vs Swap
Pilihan adalah hak, tetapi bukan kewajipan untuk membeli atau menjual aset kewangan pada tarikh tertentu pada harga yang telah dipersetujui. |
|
| Tukar ialah perjanjian antara dua pihak untuk menukar instrumen kewangan. | Keperluan untuk Exchange |
| Pilihan boleh dibeli / dijual melalui pertukaran atau dibangunkan di kaunter. | |
| Swap adalah produk kewangan kaunter. | Keperluan untuk Bayaran Premium |
| Pembayaran premium perlu dibayar untuk memperoleh pilihan. | |
| Swap tidak melibatkan pembayaran premium. | Jenis |
| Pilihan panggilan dan opsyen putar adalah jenis pilihan utama. | |
| Swap kadar faedah, swap FX, dan swap komoditi biasa digunakan swap. | Ringkasan - Pilihan vs Swap |
Pilihan dan swap adalah teknik lindung nilai yang sangat popular yang digunakan dalam dunia komersil hari ini. Malah, menjelang 2010 dunia pasaran derivat dianggarkan telah melebihi $ 1.2 quadrillion dan pilihan dan swap menyumbang sebahagian besar daripadanya. Perbezaan antara opsyen dan swap boleh dikategorikan mengikut penggunaan dan strukturnya kerana ia berbeza antara satu sama lain dalam beberapa cara.
Rujukan:
1. "Tukar. "Investopedia. N. p., 30 Disember 2015. Web. 20 Mac 2017.
2. "Pilihan. "Investopedia. N. p., 25 Mac 2016. Web. 20 Mac 2017.
3. "Jenis Swap | Perisian Pengurusan Risiko Derivatif & Penentuan Harga | FINCAD. "Jenis Swap | Perisian Pengurusan Risiko Derivatif & Penentuan Harga | FINCAD. N. p., n. d. Web. 20 Mac 2017.
4. "Bursa Berdagang berbanding Derivatif Over-the-Counter (OTC). "Keretapi Kewangan. N. p., 17 Julai 2016. Web. 20 Mac 2017.
5. Cohan, Peter. "Risiko Besar: $ 1. 2 Quadrillion Derivatives Market Kerdil Dunia KDNK. "AOL. com. AOL, 14 Julai 2016. Web. 20 Mac 2017.
Image Courtesy:
1. "Vanilla interest rate swap with bank" Oleh Suicup - Kerja sendiri (CC BY-SA 3. 0) melalui Wikimedia Commons
