Perbezaan Antara kadar YTM dan kupon

YTM vs kadar kupon

Apabila membeli bon baru dan merancang untuk mengekalkannya sehingga matang, peralihan harga, kadar faedah, dan hasil, secara amnya tidak akan memberi kesan kepada anda, kecuali ikatan dipanggil. Walau bagaimanapun, jika bon sedia ada dibeli atau dijual, harga yang dimiliki pelabur untuk membayarnya mungkin turun naik, serta hasil atau jangkaan pulangan atas bon.

Yield-to-Maturity, atau YTM, adalah kadar diskaun tunggal yang digunakan untuk semua pembayaran faedah dan prinsipal yang akan datang. Ia akan menghasilkan nilai sekarang yang bersamaan dengan harga keselamatan. Ia juga boleh dipanggil hasil penebusan, dan ia adalah kadar pulangan dalaman (IRR) yang pelabur akan mendapat pelaburan, seperti bon atau keselamatan tetap lain, seperti gilts. Ini mengandaikan bahawa bon akan dipegang sehingga matang, dan semua pembayaran akan dibuat mengikut masa.

Sebenarnya, YTM adalah pengiraan yang hanya menghampiri pulangan sebenar. Walau bagaimanapun, ia masih berguna, kerana ia menyediakan cara cepat membuat perbandingan kasar dari pulangan atas bon pelbagai kupon dan kematangan. Ia memberikan para pelabur cara untuk membandingkan nilai instrumen kewangan yang berbeza. YTM selalunya merupakan hasil yang pelabur menyiasat apabila mempertimbangkan bon.

Pengiraan YTM mengambil kira: kadar kupon, harga bon, baki masa hingga matang, dan perbezaan antara nilai muka dan harga. Ia adalah pengiraan yang agak rumit.

Kadar kupon, atau lebih banyak lagi, kupon bon tertentu, adalah jumlah faedah yang dibayar setiap tahun. Ia dinyatakan sebagai peratusan nilai muka. Pada dasarnya, kadar faedah yang dikeluarkan oleh bon, atau penghutang, akan membayar kepada pemegang bon tersebut. Oleh itu, kadar kupon menentukan pendapatan yang akan diperoleh daripada bon.

Contohnya, jika anda memegang bon $ 100, 000, dengan kadar kupon sebanyak 5%, anda akan menerima $ 5.000 untuk setiap tahun.

Walau bagaimanapun, tidak semua bon mempunyai kupon. Terdapat bon yang tidak membayar faedah, tetapi masih dijual kepada pelabur pada harga yang kurang daripada nilai muka. Bon tersebut dipanggil bon kupon Zero, dan apabila ia dipegang hingga matang, bon ditebus untuk nilai muka. Kadar kupon adalah sama dengan kadar faedah nominal bon.

Bon, lama dahulu, secara literal, mempunyai kupon yang terpisah daripada bon dan dihantar kepada penerbit untuk mendapatkan pembayaran faedah. Akhirnya, kupon-kupon 'ini hilang, kerana bon, pada masa kini, mudah dikesan secara elektronik. Walau bagaimanapun, istilah 'kupon' masih digunakan, walaupun objek fizikal tidak lagi dilaksanakan.

Ringkasan:

1. YTM adalah kadar pulangan yang dianggarkan pada bon sekiranya ia dipegang sehingga tarikh matang, manakala kadar kupon adalah jumlah bunga yang dibayar setahun, dan dinyatakan sebagai peratusan nilai muka bon tersebut.

2. YTM termasuk kadar kupon dalam pengiraannya.