Perbezaan Antara Kos Ekuiti dan Kos Hutang

Perbezaan Utama - Kos Ekuiti vs Kos Hutang

Kos ekuiti dan kos hutang ialah dua komponen kos modal utama (Kos peluang membuat pelaburan). Syarikat boleh memperoleh modal dalam bentuk ekuiti atau hutang, di mana majoriti berminat untuk menggabungkan kedua-duanya. Jika perniagaan dibiayai sepenuhnya oleh ekuiti, kos modal adalah kadar pulangan yang perlu disediakan untuk pelaburan pemegang saham. Ini dikenali sebagai kos ekuiti. Memandangkan biasanya sebahagian daripada modal yang dibiayai oleh hutang juga, kos hutang harus disediakan untuk pemegang hutang . Oleh itu, perbezaan utama antara kos ekuiti dan kos hutang adalah kos ekuiti disediakan untuk para pemegang saham manakala kos hutang disediakan untuk pemegang hutang.

KANDUNGAN
1. Gambaran Keseluruhan dan Perbezaan Utama
2. Apakah Kos Ekuiti
3. Apakah Kos Hutang
4. Perbandingan Side by Side - Kos Ekuiti vs Kos Hutang
5. Ringkasan

Apakah Kos Ekuiti

Kos Ekuiti adalah kadar pulangan yang diperlukan oleh pemegang saham ekuiti. Kos ekuiti boleh dikira menggunakan model yang berlainan; salah satu yang paling biasa digunakan ialah Model Penetapan Aset Modal (CAPM). Model ini menyiasat hubungan antara risiko sistematik dan jangkaan pulangan untuk aset, terutamanya saham. Kos Ekuiti boleh dikira menggunakan CAPM seperti berikut.

) Kadar Percuma Risiko = (r f ) Kadar bebas risiko adalah kadar pemulangan pelaburan teori dengan risiko sifar. Bagaimanapun, praktikalnya tidak ada pelaburan sedemikian rupa yang sama sekali tidak ada risiko. Kadar rang undang-undang Perbendaharaan kerajaan biasanya digunakan sebagai penghampiran kepada kadar bebas risiko kerana kemungkinan rendahnya lalai.
Beta Keselamatan = (β a )

Ini mengukur berapa harga saham syarikat bertindak balas terhadap pasaran secara keseluruhan. Contoh beta, sebagai contoh, menunjukkan bahawa syarikat bergerak seiring dengan pasaran. Sekiranya beta lebih daripada satu, bahagian ini membesar-besarkan pergerakan pasaran; kurang dari satu bermakna bahagian lebih stabil. Risiko Pasaran Ekuiti Premium = (r m -

r

f

) Ini adalah pulangan yang diharapkan pelabur diberi pampasan untuk melabur di atas kadar bebas risiko. Oleh itu, ini adalah perbezaan antara pulangan pasaran dan kadar bebas risiko. E. g. ABC Ltd. mahu menaikkan $ 1. 5 juta dan memutuskan untuk menaikkan jumlah ini sepenuhnya dari ekuiti. Kadar bebas risiko = 4%, β = 1. 1 dan Kadar pasaran adalah 6%.

Kos Ekuiti = 4% + 1. 1 * 6% = 10. 6%

Modal ekuiti tidak perlu membayar faedah; dengan itu, dana dapat digunakan dengan sukses dalam bisnis tanpa biaya tambahan. Walau bagaimanapun, pemegang saham ekuiti biasanya mengharapkan kadar pulangan yang lebih tinggi; Oleh itu, kos ekuiti adalah lebih tinggi daripada kos hutang. Apakah Kos Hutang Kos hutang adalah semata-mata kepentingan syarikat membayar pinjamannya. Kos hutang adalah potongan cukai; Oleh itu, ini biasanya dinyatakan sebagai cukai selepas cukai. Kos hutang dikira seperti di bawah. Kos Hutang = r (D) * (1 - t) Kadar Pra Cukai = r (D)

Ini adalah kadar asal di mana hutang dikeluarkan; Oleh itu, ini adalah hutang sebelum cukai.

Pelarasan Cukai = (1 - t)

Kadar di mana cukai perlu ditolak sebanyak 1 untuk sampai pada kadar selepas cukai.

E. g. XYZ Ltd. mengeluarkan bon sebanyak $ 50, 000 pada kadar 5%. Kadar cukai syarikat adalah 30%

Kos hutang = 5% (1 - 30%) = 3. 5%

Penjimatan cukai boleh dibuat atas hutang sementara ekuiti adalah cukai yang perlu dibayar. Kadar faedah yang perlu dibayar ke atas hutang secara amnya lebih rendah berbanding pulangan yang dijangka oleh pemegang saham ekuiti.

Rajah 1: Faedah dibayar atas hutang

Kos Modal Berwajaran Berwajaran (WACC)

WACC mengira kos modal purata berdasarkan beratnya komponen ekuiti dan hutang. Ini adalah kadar minimum yang perlu dicapai untuk mewujudkan nilai pemegang saham. Memandangkan kebanyakan syarikat terdiri daripada ekuiti dan hutang dalam struktur kewangan mereka, mereka perlu mempertimbangkan kedua-duanya dalam menentukan kadar pulangan yang perlu dijana untuk pemegang modal.

Komposisi hutang dan ekuiti juga penting untuk sebuah syarikat dan harus berada pada tahap yang dapat diterima setiap saat. Tiada spesifikasi nisbah ideal tentang berapa hutang dan berapa ekuiti syarikat harus mempunyai. Dalam industri tertentu, terutamanya dalam modal yang intensif, perkadaran hutang yang lebih tinggi dianggap normal. Dua nisbah berikut boleh dikira untuk mencari campuran hutang dan ekuiti dalam modal.

Nisbah Hutang = Jumlah hutang / Jumlah aset * 100

Nisbah Hutang kepada Ekuiti = Jumlah hutang / Jumlah ekuiti * 100

Berapakah perbezaan antara Kos Ekuiti dan Kos Hutang?

Kos Ekuiti vs Kos Hutang

Kos Ekuiti adalah kadar pulangan yang diharapkan oleh para pemegang saham untuk pelaburan mereka.

Kos Hutang adalah kadar pulangan yang dijangka oleh pemegang bon untuk pelaburan mereka.

Cukai

Kos Ekuiti tidak membayar faedah, oleh itu ia tidak boleh ditolak cukai.

Penjimatan cukai boleh didapati pada Kos Hutang akibat pembayaran faedah.

Perhitungan

Kos Ekuiti dikira sebagai r

f

+ β a
(r
m - r
f
). Kos Hutang dikira r (D) * (1 - t). Ringkasan - Kos Hutang vs Kos Ekuiti Perbezaan prinsip antara kos ekuiti dan kos hutang boleh dikaitkan dengan siapa pulangan perlu dibayar.Jika ia adalah untuk para pemegang saham, maka kos ekuiti harus dipertimbangkan dan jika ia kepada pemegang hutang, maka kos hutang perlu dikira. Walaupun penjimatan cukai tersedia atas hutang, sebahagian besar hutang dalam struktur modal tidak dianggap sebagai tanda yang sihat. Rujukan: 1. "Kos Ekuiti - Panduan Lengkap Kepada Kewangan Korporat. " Investopedia . N. p. , 03 Jun 2014. Web. 20 Feb. 2017. 2. "Kos Hutang. " Investopedia

. N. p. , 30 Disember 2015. Web. 20 Feb. 2017.

3. "Kos Modal Berwajaran Berat. "Modal Purata Modal Berwajaran (WACC) | Formula | Contoh. N. p. , n. d. Web. 20 Feb. 2017.

4. "Hutang vs Ekuiti - Kelebihan dan Kekurangan. "
Findlaw . N. p. , n. d. Web. 20 Feb. 2017. Image Courtesy:
1. "Ikatan Greece gmnt" Dengan Verbal. kata nama di Wikipedia bahasa Inggeris (CC BY 3. 0) melalui Wikimedia Commons