Perbezaan Antara Pendapatan Sisa dan EVA | Pendapatan Sisa vs EVA
Perbezaan Utama - Residual Income vs EVA
Menilai peluang pelaburan adalah penting untuk merealisasikan biaya dan manfaat masing-masing pilihan pelaburan. Pendapatan Sisa dan EVA (Nilai Ekonomi Ditambah ) adalah dua kaedah yang menilai berapa banyak dana yang melebihi kos modal perniagaan yang diunjurkan untuk menjana. Pendapatan residual dan EVA berdasarkan prinsip yang sama perbezaannya terletak pada cara mereka dikira. Walaupun Pendapatan Sisa menggunakan keuntungan operasi dalam pengiraannya, EVA menggunakan keuntungan operasi selepas cukai. Ini adalah perbezaan utama antara pendapatan sisa dan EVA.
KANDUNGAN
1. Gambaran Keseluruhan dan Perbezaan Utama
2. Apakah Pendapatan Sisa
3. Apakah EVA
4. Perbandingan Side by Side - Residual Income vs EVA
5. Ringkasan
Apakah Pendapatan Sisa?
Pendapatan sisa adalah ukuran prestasi yang biasanya digunakan untuk menilai prestasi bahagian, di mana caj kewangan ditolak daripada keuntungan. Caj pembiayaan ini mewakili kos modal dalam segi kewangan (diperolehi dengan mengalikan aset operasi dengan kos modal). Pendapatan operasi bersih adalah perbezaan antara pendapatan yang dijana oleh pelaburan yang ditolak perbelanjaan yang berkaitan.
Pendapatan Sisa = Keuntungan Operasi Bersih - (Aset Operasi * Kos Modal)
- Keuntungan operasi bersih - Keuntungan dari operasi perniagaan (keuntungan kasar tolak perbelanjaan operasi) sebelum ditolak bunga dan cukai.
- Aset operasi - Aset yang digunakan untuk menjana pendapatan
- Kos modal - Peluang kos membuat pelaburan.
Syarikat boleh memperoleh modal dalam bentuk ekuiti atau hutang; banyak syarikat berminat dengan gabungan kedua-duanya.
Kos Ekuiti
Kadar pulangan untuk para pemegang saham
Kos Hutang
Kadar pulangan untuk pembeli
Modal Purata Modal Berwajaran (WACC)
WACC mengira kos purata modal memandangkan wajaran kedua-dua ekuiti dan komponen hutang. Ini adalah kadar minimum yang perlu dicapai untuk mewujudkan nilai pemegang saham.
E. g. Bahagian A menghasilkan keuntungan sebanyak $ 20, 000 semasa tahun kewangan yang paling baru. Aset aset syarikat adalah $ 90,000, yang terdiri daripada hutang dan ekuiti. Purata kos purata modal syarikat ialah 13%, dan ini digunakan apabila mengira caj kewangan.
Pendapatan sisa = 20, 000- (90, 000 * 13%) = $ 8, 300
Caj pembiayaan sebanyak $ 11, 700 mewakili pulangan minimum yang diperlukan oleh pembekal kewangan di modal $ 90,000 yang mereka berikan.Memandangkan keuntungan sebenar bahagian melebihi ini, bahagian ini telah mencatatkan pendapatan sisa sebanyak $ 8, 300.
RI dapat memberi gambaran mengenai kadar pulangan atas aset yang dilaburkan di bahagian yang berlainan.
E. g. Pertimbangkan dua bahagian operasi dan Pendapatan Sisa mereka di bawah. Keuntungan operasi bersih $ 25, 000 $ 25, 000
Aset operasi $ 10, 000 $ 18, 000
Kos modal 10% 10%
Pendapatan sisa $ 24000 $ 23, 200
Walaupun kedua bahagian di atas membuat keuntungan yang sama, asas aset bahagian B jauh lebih tinggi daripada bahagian A, sehingga pendapatan sisanya lebih rendah. Ini kerana lebih banyak aset diperlukan untuk menghasilkan pendapatan yang sama di bahagian A.
Apakah EVA?
EVA juga dikira menggunakan kos modal, menilai berapa banyak nilai pelaburan yang ditambah kepada perniagaan. EVA memproyeksikan keuntungan selepas cukai syarikat akan selepas menolak kos modal dalam keadaan kewangan daripada keuntungan operasi bersih yang dijangka selepas cukai. Formula untuk mengira EVA ialah,
EVA = Keuntungan Operasi Bersih Selepas Cukai - (Aset Operasi * Kos Modal)
Ditambah Nilai Ekonomi juga dirujuk sebagai EVA
TM
yang merupakan ukuran prestasi tanda niaga yang dibangunkan oleh firma perunding AS Stern Stewart & Co; ia telah mendapat penggunaan yang meluas di kalangan banyak syarikat terkenal seperti Siemens, Coca-Cola, Pepsi dan Herman Miller. Figure_1: EVA untuk Coca-Cola dan Pepsi dari 2001-2003 Apakah perbezaan antara Pendapatan Sisa dan EVA?
- diff Perkara Tengah sebelum Jadual ->
Pendapatan Sisa vs EVA
Pendapatan sisa mengira jumlah penggunaan aset berdasarkan keuntungan operasi bersih
EVA mengira jumlah penggunaan aset berdasarkan keuntungan operasi bersih selepas cukai. |
|
| Keberkesanan | Pendapatan sisa lebih berkesan berbanding EVA. |
| EVA kurang berkesan daripada Pendapatan Sisa disebabkan oleh pelarasan cukai. | |
| Rumus untuk Pengiraan | Pendapatan Sisa = Untung Operasi Bersih - (Aset Operasi * Kos Modal) |
| EVA = Keuntungan Operasi Bersih Selepas Cukai - (Aset Operasi * Kos Modal) | |
| vs EVA | Satu-satunya perbezaan yang ketara antara pendapatan sisa dan EVA disebabkan oleh pembayaran cukai kerana pendapatan sisa dikira atas keuntungan operasi bersih sebelum cukai manakala EVA menganggap keuntungan selepas cukai. Asas langkah-langkah ini adalah untuk mengenal pasti seberapa berkesan syarikat menggunakan asetnya. Oleh itu, cukai, yang merupakan perbelanjaan yang tidak terkawal yang tidak berkaitan secara langsung dengan penggunaan aset, mengurangkan keberkesanan EVA sebagai alat keputusan pelaburan. Salah satu kelemahan utama dalam pendapatan sisa dan EVA adalah mereka adalah angka mutlak, yang menjadikannya sukar untuk digunakan dengan berkesan untuk tujuan perbandingan. Beberapa kajian penyelidikan juga mendapati bahawa tiada hubungan yang signifikan antara EVA dan pendapatan sesaham. |
Rujukan:
1. "Kos Modal. "Investopedia. N. p., 25 Mac 2016. Web. 14 Feb. 2017.
2. "Pendapatan Sisa (ri) Pelajaran."Chegg. N. p., n. d. Web. 14 Feb. 2017.
3. "Formula Pendapatan Sisa | Definisi | Contoh. "Kursus Perakaunan Saya. N. p., n. d. Web. 14 Feb. 2017.
4. "Apa Perbezaan Antara Nilai Tambah Ekonomi & Pendapatan Sisa" Chron. com. N. p., n. d. Web. 14 Feb. 2017.
5. "Coke Vs Pepsi 092506." Kongsi dan Cari Pengetahuan di SlideShare LinkedIn. N. p., 20 Ogos 2009. Web. 14 Feb. 2017.
6. Abdoli, Mohamadreza, Mohamadreza Shurvarzi, dan A. Farokhad. "Nilai Tambahan Ekonomi berbanding Pendapatan Pendapatan Perakaunan; Yang mana satu kriteria yang lebih baik untuk pengukuran Nilai Pemegang Saham yang Dicipta. "Jurnal Sains Gunaan Dunia 17. 7 (2012): 874-881.
