Perbezaan Antara WACC dan IRR: WACC vs IRR

WACC vs IRR

Analisis pelaburan dan kos modal adalah dua bahagian penting dalam pengurusan kewangan. Analisis pelaburan memperkenalkan beberapa alat dan teknik yang digunakan untuk menilai keuntungan dan kemungkinan projek. Kos modal, sebaliknya, meneroka pelbagai sumber modal dan bagaimana kos dikira, dan digunakan bersama dengan teknik penilaian pelaburan untuk menentukan daya maju projek. Artikel berikut melihat dengan lebih dekat IRR (kadar pulangan dalaman - teknik dalam penilaian pelaburan) dan konsep kos purata wajaran modal (WACC). Artikel ini jelas menjelaskan setiap, bagaimana mereka dikira dan menunjukkan hubungan rapat antara keduanya.

Apakah IRR?

IRR ( Kadar Pulangan Dalaman ) adalah alat yang digunakan dalam analisis kewangan untuk menentukan daya tarikan sesuatu projek atau pelaburan tertentu, dan juga boleh digunakan untuk memilih antara projek yang mungkin atau pilihan pelaburan yang sedang dipertimbangkan. IRR kebanyakannya digunakan dalam belanjawan modal dan menjadikan NPV (nilai kini bersih) semua aliran tunai dari satu projek atau pelaburan sama dengan sifar. Secara sederhana, IRR adalah kadar pertumbuhan yang dianggarkan untuk projek atau pelaburan. Memang benar bahawa sesuatu projek mungkin sebenarnya menghasilkan kadar pulangan yang berbeza dengan IRR yang dianggarkan, tetapi projek yang mempunyai IRR yang relatif tinggi (daripada pilihan lain yang dipertimbangkan) akan mempunyai peluang yang lebih besar untuk berakhir dengan pulangan yang lebih tinggi dan pertumbuhan yang lebih kukuh. Dalam contoh di mana IRR digunakan untuk membuat keputusan antara menerima dan menolak projek, kriteria berikut mesti diikuti. Sekiranya IRR adalah sama dengan atau lebih besar daripada kos modal projek itu harus diterima dan jika IRR adalah kurang daripada kos modal projek itu harus ditolak. Kriteria ini akan memastikan bahawa firma memperoleh sekurang-kurangnya pulangan yang diperlukan. Apabila memutuskan antara dua projek yang mempunyai nombor IRR yang berbeza, adalah wajar untuk memilih projek yang mempunyai IRR tertinggi.

IRR juga boleh digunakan untuk membandingkan antara kadar pulangan dalam pasaran kewangan. Jika projek firma tidak menghasilkan IRR lebih tinggi daripada kadar pulangan yang boleh diperolehi dengan melabur dalam pasaran kewangan, lebih menguntungkan bagi firma untuk menolak projek itu dan membuat pelaburan di pasaran kewangan untuk pulangan yang lebih baik.

Apa itu WACC?

WACC ( Purata Modal Berat Modal ) agak lebih kompleks daripada kos modal. WACC adalah purata kos masa depan dana yang dijangkakan dan dikira dengan memberi bobot kepada hutang syarikat dan modal mengikut kadar yang masing-masing dipegang (struktur modal firma itu).WACC biasanya dikira untuk pelbagai tujuan membuat keputusan dan membenarkan perniagaan menentukan tahap hutang mereka berbanding dengan modal. Berikut adalah formula untuk mengira WACC.

->

WACC = (E / V) × R _e + (D / V) × R _d × (1 - T _{c <)} Di sini, E ialah nilai ekuiti pasaran dan D ialah nilai pasaran hutang dan V ialah jumlah E dan D. R

e _{ialah jumlah kos ekuiti dan R < d} ialah kos hutang. T _c ialah kadar cukai yang dikenakan kepada syarikat. _{IRR vs WACC} WACC adalah purata anggaran masa depan dana yang dijangkakan, sedangkan IRR adalah teknik analisa pelaburan yang digunakan untuk menentukan sama ada sesuatu projek harus diikuti. Terdapat hubungan rapat antara IRR dan WACC kerana konsep-konsep ini bersama-sama membentuk kriteria keputusan untuk pengiraan IRR. Sekiranya IRR lebih besar daripada WACC, kadar pulangan projek lebih besar daripada kos modal yang dilaburkan dan harus diterima.

Ringkasan:

Perbezaan Antara IRR dan WACC

• IRR kebanyakannya digunakan dalam belanjawan modal dan menjadikan NPV (nilai kini bersih) semua aliran tunai dari projek atau pelaburan sama dengan sifar. Secara sederhana, IRR adalah kadar pertumbuhan yang dianggarkan untuk projek atau pelaburan.

• WACC adalah purata anggaran masa depan dana yang dijangkakan dan dikira dengan memberi berat kepada hutang dan modal syarikat mengikut kadar di mana masing-masing dipegang (struktur modal firma itu).

• Terdapat hubungan rapat antara IRR dan WACC kerana konsep-konsep ini bersama-sama membentuk kriteria keputusan untuk pengiraan IRR.